Howard Oro Estadounidenses el jueves será sentarse en sus mesas de la cena de Acción de Gracias antes de salir corriendo a conseguir ofertas del Viernes Negro en el centro comercial. Y así, se iniciará un período de cinco semanas orgía de compras y comer que culmina en una resaca el día de Año Nuevo. Los mercados también suelen beben el espíritu navideño: diciembre y enero son dos de los mejores meses para las acciones. Espero que este año sea diferente. La temporada navideña es especialmente bueno para las acciones de pequeña capitalización y fondos de inversión cerrados. Y a pesar de que rara vez se centran en las estrategias comerciales a corto plazo, los dos tienen tales antecedentes sólidos que son vale la pena explorar. Su rendimiento superior está conectado con el denominado efecto de enero, que fue identificado por primera vez en 1942 por Sidney Wachtel. Señaló que Estados Unidos small-caps (estos días, acciones cuyo valor de mercado es menos de $ 2 mil millones) superan a las poblaciones más grandes en enero. 'Si usted compra en diciembre y esperar un mes, usted puede hacer un muy buen negocio a corto plazo. Ocho o nueve años de los 10, que es un oficio muy predecible. "Thomas Herzfeld, asesor de inversiones ¿Por qué? Los inversores venden perder existencias en diciembre de acumular pérdidas de capital para compensar plusvalías de otras inversiones, reduciendo así su deuda tributaria. El problema es que el efecto enero se hizo tan familiar que los inversores comenzaron a comprar small-caps en diciembre en anticipación. Así que ahora, "no es un efecto enero per se más", dijo Jeffrey Hirsch, editor del Almanaque del Corredor de bolsa. "La mayor parte del efecto enero sucede a mediados o finales de diciembre." De hecho, hace unos años, el Chicago Board Options Exchange re-bautizó como el efecto de diciembre / enero. Como se llame, los datos detrás de esto es bastante fuerte. Según Hirsch, entre 1974 y 2012, con una cartera de acciones de pequeña capitalización que afectó a sus mínimos de 52 semanas a mediados de diciembre superó el índice compuesto NYSE "en un promedio de 9,5 puntos porcentuales (no anualizada!) Por año entre finales de diciembre y el período enero / febrero. "Y así lo hizo en 33 de los 38 años de estudios. Por lo tanto, son las acciones de valor de pequeña capitalización el camino a seguir? Bueno, para el largo plazo, sí, pero Hirsch dijo durante el comercio de temporada, el liderazgo cambia de año en año. "Si usted va a jugar el efecto de pequeña capitalización, que acaba de comprar small-caps", me dijo. Puede utilizar el iShares Russell 2000 ETF IWM, -0,72% Este año, el índice de pequeña capitalización Russell 2000 alcanzó su punto máximo a principios de julio y luego tuvo una corrección desagradable que terminó a mediados de octubre. Se recuperó un 13% desde entonces, pero Hirsch llama "un muy típico rally de fin de octubre" y espera ver small-caps superan de nuevo hasta mediados de enero, cuando normalmente se desenrolla sus posiciones. Otro comercio de temporada la prueba del tiempo implica fondos cerrados, fondos de inversión que emiten acciones una vez en su oferta pública y el comercio como las acciones. Hay alrededor de 600 fondos de inversión cerrados, con una capitalización total de mercado de cerca de $ 300 mil millones, por lo que su capitalización de mercado promedio es de aproximadamente $ 500 millones - sólidamente en territorio de pequeña capitalización. Pero las fluctuaciones diarias de precios hacen que los fondos cerrados al comercio en las primas o descuentos a sus valores liquidativos (el valor de sus tenencias), y ahí es donde la oportunidad comercial entra en escena. Venta de impuestos de fin de año reduce la demanda de fondos de inversión cerrados y "porque los precios de las acciones los fondos cerrados dependen de la oferta y la demanda, el descuento se ensancha", dijo Thomas Herzfeld, presidente y presidente de especialista fondo cerrado Thomas J. Herzfeld Asesores en Miami Beach. Él comenzó a seguir los fondos cerrados en 1968, el año en que Richard Nixon fue elegido presidente. Septiembre-octubre de la corrección del mercado de valores de golpe cerrado los fines de este año "muy duro", Herzfeld me dijeron. "Tuvimos la suerte de comprar un montón de ellos." Sin embargo, agregó, "no creo que era vendedora de impuestos; ese fue el pánico ". A mediados de enero, dijo Herzfeld, descuentos a reducir de nuevo ya que los inversores toman ganancias de este comercio de temporada. Un área que está mirando ahora: nuevas cuestiones. "Ellos son típicamente llegan al mercado con una prima, [pero] no es raro ver a un 15% -20% de descuento en los nuevos temas". En particular, el sector de la energía maltratada está maduro para un rebote, dijo. Los fondos de bonos comprenden más de la mitad de todos los fondos de inversión cerrados. Herzfeld no los considera una buena inversión a largo plazo, pero señaló que los "descuentos están ampliando" allí ahora. Su empresa cuenta con un fondo de inversión, Virtus Herzfeld VHFAX, -0,58% que invierte en fondos de inversión cerrados. Es pequeño y sólo dos años de edad, por lo que hacer su investigación. "Si usted compra en diciembre y esperar un mes, usted puede hacer un muy buen negocio a corto plazo", dijo Herzfeld. "Ocho o nueve años de los 10, que es un oficio muy predecible." Él espera que el patrón estacional normal se desarrolle este año, también. "Se perfila bastante bien", dijo. Howard R. El oro es un columnista de MarketWatch y fundador y editor de GoldenEgg Invertir. que ofrece conexión comentarios y bajo costo simple, los planes de inversión de jubilación de bajo riesgo. Síguelo en Twitter howardrgold.
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